皮古效应（Pigou Effect），又称庇古效应，是西方经济学术语，指物价水平下降引起实际货币余额或金融资产实际价值增加，从而刺激消费支出和就业增长的理论。
该效应强调物价水平降低会提升货币的实际购买力，形成财富效应，从而扩大消费需求；相反，物价水平上升则减少消费。 实际余额效应理论将庇古效应与凯恩斯效应整合为更全面的分析框架。
庇古效应由英国古典经济学家阿瑟·庇古在1930年代提出。 美国经济学家D·帕廷金于1956年在《货币、利息与价格》中提出实际余额效应理论，系统阐述货币实际价值变动对消费函数的影响。
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